近来的A股市集上，“易中天”这个名字不测走红。这里的“易中天”并非那位以品三邦驰名的着名学者，而是由新易盛、中际旭创、天孚通讯构成的光模块“三剑客”，因名字中各取一字而得名。

　　天孚通讯是“易中天”里的“小而美”，功绩范围最小，市值最低，但增速震荡最小、毛利率较高。

　　12月从此，天孚通讯股价大涨39%，截至12月11日收盘总市值1708亿元。天孚通讯这波涨势背后，站着一位从江西宜春乡村走出来的“小镇青年”——邹支农。

　　邹支农身世乡村，37岁创立天孚通讯，起步的第一个产物是被日本企业“卡脖子”的陶瓷套管。前后经历两年，历经百万个瑕疵产物，天孚通讯终归制出了邦产的陶瓷套管，并正在数年后登岸创业板。

　　此刻，天孚通讯市值1700亿元，相较于“易中天”成员这一话题性标签，其更受市集认同的重点身份，是英伟达供应链中的重点企业。

　　跟着天孚通讯生长与市值增进，邹支农的产业也水涨船高。就正在一个众月前，2025年胡润百富榜揭晓，邹支田舍族以665亿元产业位列第80位，较 2024 年上升213位，位列江西宜春首富。

　　1968年，邹支农出生正在江西省宜春市高安县（今高安市）石脑镇龙溪村，乡村家庭身世，从小就练习优异，大学考入吉林工业大学板滞计划专业，是乡村老家罕睹的大学生。

　　结业后，邹支农被分拨到吉林四平的一家胀风机厂事情，正在90年代的下浪潮中，邹支农投身商海，正在吉林四平做起了电脑生意。

　　2001年，邹支农和妻子欧洋赶赴江苏姑苏，开创豪亿数码汇集有限公司，厉重从事电脑汇集工程归纳布线方面的合连生意。恰是这份事情，让他小心到光通讯周围的“卡脖子”困难——布线工程必要的氧化锆陶瓷套管，当时齐全依赖日本进口，价钱居高不下。

　　“莫非咱们我方制不出来？”这个疑难成为邹支农创业目标的挫折点。2005年，37岁的邹支农与合股人朱邦栋配合开创姑苏天孚精巧陶瓷有限公司，这便是天孚通讯的前身。

　　天孚取自“technology first”的谐音，直白通报出本领优先的定位。这个定位与陶瓷套管的性情极为完婚，陶瓷套管米粒巨细，是光纤精准对接的重点部件，临蓐涉及数十道工艺，对制程管控和量产才华哀求极高。

　　创业之初，天孚通讯付出了不小的价钱，邹支农追忆，“咱们临蓐了上百万个不良品。”经历前后两年时候的搜索，公司终归占据纳米陶瓷烧结本领难合，并通过厘正工艺，低重本钱，达成了进口替换。

　　以陶瓷套管为本原，天孚通讯延迟出光纤适配器和光收发接口组件两条产物线，三者配合组成三大重点产物线年这三大生意营收占比永别达30%、13%和53%，根本掩盖光通讯无源器件重点周围。

　　2015年，天孚通讯正在创业板上市，成为邦内“光通讯元器件第一股”。从小镇企业到上市公司，天孚通讯的突围暗码，藏正在“如履薄冰”四个字里。

　　天孚通讯总司理欧洋曾吐露，天孚的特征便是高精度、高牢靠性，依靠对谋划“如履薄冰”地相持，才力正在数百家元器件公司里脱颖而出。

　　据了然，天孚通讯每条产物线的入口，都吊挂着“如履薄冰”的牌匾，指挥员工心怀敬畏，质地瑕疵不只会酿成客户吃亏，更大概导致公司保存危险。

　　上市后，天孚通讯确立“研发+并购”的双轮生长政策，沿着“本原到高端，邦内到海外，电信到数通，元件到平台”的道途扩张。

　　尤为环节的一步是，2020年，当AI算力革命尚未发生，邹支农预判到光通讯行业“高速化、集成化”的本领趋向。当年，天孚通讯布告定增募资7.86亿元，专项参加“面向5G及数据核心的高速光引擎筑立项目”。

　　“高速光引擎筑立”这一前瞻性组织，不只让公司的本领储蓄与后续AI算力发生的需求高度契合，更为其进入英伟达供应链埋下了环节伏笔。

　　出于贸易保密考量，天孚通讯从未公然披露与英伟达的配合细节，但两边的深度绑定已被众篇券商研报及行业动态侧面印证。

　　比方，2025年9月，山西证券研报显示，正在2025英伟达GPU本领大会上，英伟达初次推出了Quantum X800硅光CPO换取机，并将TFC（天孚通讯）等列为光纤、接连器和微光学首批供应链配合伙伴。

　　研报进一步指出，天孚通讯依靠光引擎成熟代工体验希望供给定制化高密度FAU（光纤阵列单位）并担当光引擎的气密封装和FAU精巧耦合。

　　值得小心的是，“光引擎的气密封装和FAU精巧耦合”这两项工序都是硅光CPO换取机中光学接连合连的重点工序，直接裁夺产物功能上限。

　　同年10月，招商证券研报填补了更的确的生意增进逻辑与预期：跟着英伟达GPU交付量大幅上修，天孚通讯加入配套的1.6T光引擎弹性可观，且天孚通讯有源、无源产物正在中远期均受益于CPO资产化落地，功绩高增具有络续性。

　　天孚通讯的产物之以是能打入英伟达供应链，性质上是其精准完婚了AI算力发生下的核肉痛点。

　　依据公然新闻，英伟达的 DGX GB200、DGX GB300 系列 AI 任职器，以及下一代维持 CPO（共封装光学）本领的 Quantum X800 InfiniBand 换取平台，均是为千亿、万亿参数大模子练习量身打制的“算力底座”。这类装备对数据传输链道的功能哀求抵达了空前绝后的高度。

　　然而，古代的任职器配件正在带宽、延迟和功耗方面已齐全无法满意需求。天孚通讯的1.6T光引擎就像“超等数据传输线”，恰巧完婚英伟达的需求。

　　光有“超等数据传输线”还不足，得有个“精准接头”才力连到外部的大汇集上，天孚通讯的光纤阵列单位（FAU）便是这个“接头”。像英伟达的Quantum 系列新品，必需靠这种高精准的FAU才力平常对接外部汇集。

　　目前，环球规模内具备 1.6T 级别 FAU 坚固量产才华，且能满意 CPO 本领厉苛工艺哀求的厂商屈指可数，天孚通讯的产物由此成为英伟达为数不众的采选。

　　为衔尾英伟达等重点客户的生长节律，天孚通讯正在产物除外，更以环球化组织修建供应链韧性。比方，公司泰邦临蓐基地第一期项目已于2024年年中参加操纵，第二期项目本年参加操纵。

　　邦内市集上，除了天孚通讯，英伟达正在邦内又有诸众掩盖 AI 任职器、光模块、封测、散热等众个重点枢纽的供应商，比方“易中天”成员中际旭创和新易盛，两家重点上风纠合正在 800G、1.6T 等光模块具体供应。

　　天孚通讯找准了分歧化定位，明晰定位光器件具体治理计划供给商和光电先辈封装缔制任职商，相持不做自有品牌光模块，和新易盛、中际旭创等厂商酿成互补。

　　欧洋此前曾吐露，“现正在险些悉数主流光模块厂商都是天孚通讯的客户，天孚不会做和客户比赛。”

　　政策定位与本领冲破，带来了功绩增进。2025年三季报显示，天孚通讯达成营收39.18亿元，同比增进63.63%；归母净利润14.65亿元，同比大增50.07%。云云的功绩是其1830 亿元市值的维持。

　　归纳来看，邹支农和天孚通讯的逆袭，是本领死磕与政策定力的告成，也是前瞻的告成。将来，跟着AI算力需求的络续发生与CPO本领的一贯成熟，天孚通讯能否延续功绩高增进并晋升资金代价，值得合心。返回搜狐，查看更众